11月份超九成债券型基金上涨 诺安博时华夏等涨幅靠前

中国经济网北京12月3日讯 (记者 李荣 康博)在经过10月份的大幅调整后,11月份债券市场整体走势回暖,也由此惠及了大多数债券型基金。数据显示,在除去净值异动产品后,占比达95%的债券型基金在11月份净值迎来上涨,这大大好于此前一个月近半数产品亏损的局面。

从债市整体情况看,11月初,尽管贸易形势有所好转,但在猪价高位带来的通胀压力下,债市依然明显受到压制。此后转机出现,11月5日,央行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,中标利率下降5BP,MLF到期4035亿元,公开市场净回笼35亿元。R001均值下行50BP至1.95%,R007均值下行28BP至2.53%。DR001均值下行50BP至1.9%,DR007均值下行24BP至2.41%。

在央行MLF降息超市场预期的背景下,债市在降息当日大幅上涨,此外,11月18日,央行下调7天逆回购招标利率5bp至2.5%,1年期与5年期LPR利率也同时下调5bp。业内人士表示,货币政策边际宽松助推了债市回暖,加之国债收益率持续上行后,已有一定安全边际,债市长期配置价值逐渐凸显。

根据中国经济网记者了解,在11月份债券型基金业绩排名中,诺安基金旗下的诺安联创顺鑫以7.43%的涨幅名列前茅。此前的三季报显示,该基金仅持有国开1801债券,占基金资产比例达82.43%。

另外,诸如平安鼎信、博时宏观回报AB等11月份涨幅靠前的债基,大多也以政策性金融债为重仓标的。比如博时宏观回报AB的三季报显示,18国开05和19农发01合计占基金净值比例25.98%。当时,基金经理王申就表示,伴随逆周期调控力度的强化,债市基本面大幅下行的动力降低,债券需要更多通过票息来获取收益,正确的判断也让其在11月份收获了2.13%的涨幅。

除了重仓金融债的基金在11月份脱颖而出外,在股市强烈震荡下,华夏可转债增强A则凭借精选的可转债品种令净值上涨2.08%,在可转债基金中涨幅遥遥领先。

不过在11月份,仍有占比在5%的债基净值出现下跌,东吴基金旗下东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A、东吴鼎利因为16信威债估值下调而领跌,跌幅分别为-6.48%、-6.43%、-4.60%。而华润元大润泰双鑫C、前海开源可转债等品种则因重仓可转债而表现不佳。

海富通基金表示,从中长期看,货币政策难有总量性收紧,债券牛市趋势尚未结束,但在当前增量利多因素稀缺的情况下,市场情绪偏弱,对边际利空反映仍偏于敏感,债市总体区间震荡。

信用债方面,仍然相对看好城投债,尤其是1-3年期超额利差绝对水平和相对水平较高的AA+等级。具体而言,利差上,信用利差仍在低位,尤其是隐含评级AA的债券信用资质分化较大,走扩压力较为突出;资金面上,降息预期多次落空,短端利率制约长端的下行空间;基本面上,四季度财政发力、基建托底,通胀高位,信用债或维持震荡偏弱的格局。

可转债方面,目前仍是相对权益性价比有限的状态,不妨多择机慢慢布局中长期、争取合适的筹码。具体而言,1)定位不高的大盘转债作为底仓选项,也是新增资金进入转债市场最直接的布局标的;2)转债核心资产吸引力仍在;3)“券商+科技”中期思路下仍是好选项,短期内有部分做多机会;4)考虑到GDP增速大概率短期见底叠加政策调节预期加强,可以考虑加强金融、周期品的布局。

11月份债券型基金涨跌幅前40名

序号

证券简称

11月累计单位净值增长率%

规模

亿元

证券简称

11月累计单位净值增长率%

规模

亿元

1

诺安联创顺鑫A

7.43

0.0000

东吴鼎元双债C

-6.48

0.0439

2

诺安联创顺鑫C

7.43

0.0016

东吴鼎元双债A

-6.43

0.0003

3

东吴增利C

5.61

0.0280

东吴鼎利

-4.60

0.4543

4

东吴增利A

5.58

0.1326

创金合信尊盈纯债

-2.30

0.0007

5

新疆前海联合泳盛纯债C

5.46

0.0000

建信转债增强C

-1.77

0.7109

6

中科沃土沃祥

2.49

0.5250

建信转债增强A

-1.72

0.5503

7

平安鼎信

2.39

0.0002

光大添益C

-1.27

0.0995

8

博时宏观回报AB

2.13

2.0705

光大添益A

-1.25

0.0914

9

华夏可转债增强A

2.08

0.7398

华润元大润泰双鑫C

-1.24

0.0020

10

博时宏观回报C

2.03

1.1222

华润元大润泰双鑫A

-1.21

0.1182

11

嘉合磐通A

1.72

2.2420

华安安心收益A

-1.12

0.6407

12

嘉合磐通C

1.72

2.1395

前海开源可转债

-1.08

0.5543

13

中信建投稳福C

1.67

0.0244

华安安心收益B

-1.05

0.3765

14

信诚新双盈B

1.66

0.1203

中海可转换债券C

-1.05

0.4596

15

中信建投稳福A

1.65

2.0787

长盛可转债A

-1.02

0.2175

16

国金惠盈纯债A

1.57

1.5862

长盛可转债C

-1.02

0.2832

17

博时天颐A

1.57

7.6788

东吴优信稳健C

-1.01

0.0018

18

博时天颐C

1.56

0.3894

东吴优信稳健A

-0.98

0.1146

19

民生加银鑫元纯债A

1.54

1.1078

中海可转换债券A

-0.94

1.0538

20

国金惠盈纯债C

1.54

0.0459

中银盛利纯债一年

-0.91

22.4320

21

易方达7-10年国开行

1.53

18.0948

景顺长城景泰鑫利纯债

-0.82

0.0185

22

民生加银鑫元纯债C

1.50

0.0003

兴全恒益C

-0.80

0.8408

23

博时安康18个月定开

1.47

1.2736

国寿安保尊享A

-0.77

12.5596

24

广发7-10年国开行A

1.45

10.3127

国寿安保尊享C

-0.77

3.6542

25

中欧可转债A

1.44

11.2755

兴全恒益A

-0.76

10.8956

26

圆信永丰中高等级

1.43

1.2087

财通恒利纯债

-0.76

2.0002

27

鹏华丰融

1.42

5.9041

中融融裕双利A

-0.72

0.3476

28

中欧可转债C

1.41

8.4361

宝盈增强收益C

-0.70

0.1513

29

广发7-10年国开行C

1.40

6.4572

富安达增强收益C

-0.70

1.0449

30

国泰可转债

1.33

0.3638

易方达裕鑫C

-0.70

0.7380

31

博时月月薪

1.31

1.7726

宝盈增强收益AB

-0.69

0.2894

32

广发中证10年期国开债A

1.27

0.0299

广发集裕C

-0.68

0.0309

33

南方7-10年国开债A

1.27

0.8957

易方达裕鑫A

-0.68

0.2052

34

华富安福

1.27

0.1257

富安达增强收益A

-0.67

0.4156

35

南方7-10年国开债C

1.26

0.0932

广发集裕A

-0.67

0.8021

36

博时中债5-10年农发行A

1.26

4.7688

中融稳健添利

-0.66

0.2470

37

创金合信信用红利A

1.25

1.7036

申万菱信可转债

-0.65

0.7759

38

银华10年期金融债A

1.25

0.6217

大成可转债增强

-0.64

0.2896

39

博时中债5-10年农发行C

1.25

0.0387

中融融裕双利C

-0.63

0.0096

40

富国可转债

1.25

9.0930

嘉实稳宏C

-0.60

0.1811

来源:wind数据 (规模截至9月30日)

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